21/02/2024
التحليل الأساسي في البورصة

التحليل الأساسي في البورصة واختلافاته عن التحليل الفني وشرح ما يفعله المحللون الماليون

شرح مبسط للتحليل الأساسي في البورصة وما الفرق بينه وبين التحليل الفني؟ وما الذي يفعله المحللون الماليون للقيام بعملهم ؟ وما هي مناهج التحليل الأساسي ؟ لمعرفة الإجابة تابع معنا قراءة هذا الموضوع من موقع gaawy فهيا بنا …

التحليل الأساسي في البورصة – ما هو التحليل الأساسي

هو طريقة لتحليل الأسهم والأسواق تستخدم معلومات عن الشركة كبيان الدخل والتدفق النقدي، ثم تتوقع بناء على ذلك القيمة العادلة للأسهم بناءً على العوامل الاقتصادية والمالية والسياسية.

القيمة العادلة: هي القيمة الحقيقية للشركة متضمنة العوامل الملموسة والغير ملموسة (كالإدارة).

التحليل الأساسي في البورصة – لماذا يجب أن أهتم بالتحليل الأساسي؟

يخبرك التحليل الأساسي بالأسهم ذات القيمة، كما يوفر صورة أوسع للسوق بشكل كامل والقطاعات المختلفة والأسهم على المدى المتوسط والطويل.

لذلك فإن التحليل الأساسي يرتبط بشكل أكبر بأولئك ممن يرغبون في القيام باستثمار متوسط أو طويل الاجل، حيث أن في المقابل تجد التحليل الفني الذي عادًة ما يتنبأ بسلوك السهم على المدى القصير والمتوسط وخلال اليوم الواحد.


التحليل الأساسي في البورصة – مصطلحات هامة

العائد على السهم أو (EPS)

هو نصيب كل سهم من الأسهم العادية من ربح الشركة، حيث يمكنك من الحصول على مؤشر لربحية الشركة من خلال حساب العائد على كل سهم.

الأسهم القائمة: أسهم الشركة المملوكة حاليًا من قبل جميع مساهميها.

العائد على السهم = الربح / الأسهم القائمة

مثال:

أنت تقارن بين شركتين لتستثمر بواحدة منهم. تحقق شركة “أ” أرباحًا بقيمة 20،000،000 جنيه مصري سنويًا كما أن لديها عدد 500،000 سهم قائم. بينما تحقق شركة “ب” أرباحًا بقيمة 50،000،000 جنيه مصري سنويًا ولديها عدد 10،000،000 سهم قائم ، من منهم ستختار اعتمادًا على عامل العائد على السهم؟

العائد على سهم شركة “أ” = 20،000،000 / 500،000 = 40 جنيه مصري / سهم

العائد على سهم شركة “ب” = 50،000،000 / 10،000،000 = 5 جنيه مصري / سهم

لذا، فإن سهم شركة “أ” أكثر ربحية بالرغم من أن شركة “ب” تحقق ربح أعلى.

نسبة الأرباح للسعر أو (P / E)

وهي نسبة سعر سهم الشركة إلى عائد الشركة للسهم الواحد، ويتم استخدام هذه النسبة عادًة لتقييم الشركات ومعرفة ما إذا كان سعرها الحالي بالسوق أقل أو أعلى من قيمته الحقيقية.

نسبة الأرباح للسعر = سعر السهم / عائد السهم.

مثال:

شركة “أ” وشركة “ب” لديهم نفس سعر السوق والذي يقدر بـ20 جنيه مصري، ومع ذلك فإن ربحية شركة “ا” تبلغ 5 جنيه مصري للسهم، بينما ربحية شركة “ب” تساوي 4 جنيهات للسهم، ما هي الشركة المتوقع أن تحقق المزيد من الأرباح في المستقبل اعتمادًا على عامل نسبة الأرباح للسعر؟

شركة “أ” = 20 / 5 = 4

بينما شركة “ب” = 20 / 4 = 5

لذا فنظرًا لأن شركة “ب” نسبة الأرباح للسهم لديها أعلى من شركة “أ” فإن ذلك يشير إلى أن المستثمرين يثقون في شركة “ب” لتحقيق الأرباح في المستقبل أكثر من ثقتهم في شركة “أ”.

العائد على الاستثمار أو (ROI)

هو النسبة بين صافي الربح وتكلفة الاستثمار الناتجة عن استخدام الموارد، حيث يتم استخدام تلك النسبة لتقييم كفاءة الاستثمار أو للمقارنة بين الاستثمارات المختلفة.

العائد على الاستثمار = صافي الربح (الإيرادات – تكلفة البضائع المباعة) / الاستثمار × 100

العائد على حقوق المساهمين أو (ROE)

هو مقياس الأداء المالي الذي يتم حسابه بقسمة صافي الأرباح على حقوق المساهمين، كما أن العائد على حقوق المساهمين يقيس مدى فعالية الإدارة في استخدام أصول الشركة لخلق الأرباح، حيث أنه كلما ارتفع العائد على حقوق المساهمين، ارتفعت الربحية والأداء الإداري.

العائد على حقوق المساهمين = صافي الدخل / حقوق المساهمين.

مثال:

عليك الاختيار بين شركتين للاستثمار في إحداهما، صافي دخل شركة “أ” للعام الماضي يساوي 7،5،00،000 جنيه مصري وإجمالي قيمة حقوق المساهمين يساوي 50،000،000 جنيه مصري، بينما سجلت شركة “ب” العام الماضي صافي دخل يساوي 2،000،000 جنيه مصري وإجمالي حقوق الملكية يساوي 20،000،000 جنيه مصري، أيهما ستختار بناءً على أداء العائد على حقوق المساهمين؟

العائد على حقوق المساهمين لشركة “أ” = 7،500،000 / 50،000،000 × 100 = 15٪

العائد على حقوق المساهمين لشركة “ب” = 2،000،000 / 20،000،000 × 100 = 10٪

وهذا يعني أن شركة “أ” حصلت على 15 قرشًا مقابل كل جنيه تم استثماره بينما حصلت شركة “ب” على 10 قروش مقابل كل جنيه تم استثماره من قِبَل المساهمين.

يشير ذلك إلى أن الاستثمار في شركة “أ” سيحقق أرباحًا أكثر من الاستثمار في شركة “ب” وفقًا لمقارنة أرقام العائد على حقوق المساهمين.


التحليل الأساسي في البورصة – كيف يقوم المحللون الماليون بعملهم؟

يدرس المحللون الماليون العديد من العوامل التي تؤثر على قيمة الأسهم، مثل المبيعات ونسبة السعر إلى الأرباح والبيانات المالية للشركة و كذلك أيضا ربحية السهم والعائد على حقوق المساهمين. بالإضافة أيضا إلى اتجاهات الصناعة وحركات الأسعار ومعدل التضخم وسعر الفائدة ومشهد الاقتصاد الكلي من أجل الحصول على فهم كامل وصورة واضحة للإجابة على سؤال واحد … هل توفر هذه الأسهم عائدًا كبيرًا على الاستثمار أم لا؟

هناك منهجين في التحليل الأساسي:

التحليل من أعلى إلى أسفل:

  • تحليل الاقتصاد العالمي. (نمو مؤشرات السوق العالمية والاقتصاد الكلي).
  • تحليل الاتجاهات. (الأسواق).
  • تحليل القطاعات.
  • تحليل الأسهم.
مثال:

إذا كان هناك تقرير مطلوب لدراسة سهم شركة أبِل، فسوف يدرس المحللون الاقتصاد العالمي بما في ذلك الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين (السوق العالمية). ومن ثم بعد ذلك سيقومون بدراسة اتجاهات وآخر تحديثات قطاع الاتصالات (القطاع). ثم يقومون بدراسة سوق الهواتف المحمولة (الصناعة) وأخيرًا سيقومون بدراسة الشركة نفسها من أجل تقديم تقرير أساسي كامل يشير إلى ما إذا كان الاستثمار بشركة أبِل سيعتبر استمثارًا جيدًا أم لا.

تحليل من أسفل إلى أعلى:

  • تحليل الأسهم.
  • تحليل القطاعات.
  • تحليل الاتجاهات. (الأسواق).
  • تحليل الاقتصاد العالمي.
مثال:

إذا كان هناك تقرير مطلوب لدراسة سهم شركة امازون. فسوف يدرس المحللون الشركة نفسها، ثم سوق تجارة التجزئة (الصناعة) وبعد ذلك سيقومون بدراسة اتجاهات التجارة الإلكترونية وآخر تحديثاتها وأخيرًا سيقومون بدراسة الاقتصاد العالمي والتحولات في جميع أنحاء العالم التي قد تؤثر على السهم ثم يتم تقديم تقرير كامل يشير إلى ما إذا كان سيتم اعتبار الاستثمار بشركة أمازون استثمارًا جيدًا أو لا.

الاختلافات الرئيسية بين التحليل الأساسي والتحليل الفني أو التقني في البورصة

التحليلالفنيالأساسي
الأدواتالرسوم البيانيةالبيانات المالية
المدة الزمنيةقصير الأجل (أسابيع أو أيام أو حتى دقائق)طويل الأجل (ربع سنوي أو سنوي)
الوظيفةالتداول السريعالاستثمار
الخصائصسعر السهم وحجم التداولالأرباح – المصروفات – الأصول – الديون
الهدفتحديد أنماط واتجاهات السهمقياس القيمة العادلة للسهم

التحليل الأساسي في البورصة – الملخص

يقوم المحللون الأساسيون بدراسة كل ما يمكن أن يؤثر على قيمة الأسهم. سواء كانت عوامل الاقتصاد الكلي (الاقتصاد العالمي والمحلي وقرارات الحكومات) أو عوامل الاقتصاد الجزئي (القوائم المالية للشركات والإدارة والتسويق) من أجل التوصل إلى القيمة العادلة للأسهم.

بعد ذلك يمكن للمستثمر المقارنة بين هذه القيمة العادلة وسعر السوق الحالي للأسهم لاستنتاج ما إذا كانت الأسهم مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ في قيمتها.


اقرأ أيضا …

تعرف على البورصة والتداول فيها حتى إذا كنت لا تعلم شيئا عن البورصة
تعرف على مبادئ الاستثمار ، وما هو بالضبط معنى الاستثمار؟ بطريقة بسيطة وبالأمثلة
اساسيات التداول في البورصة مع شرح خطوات عملية التداول وكيفية تحليل أي سهم
اساسيات التحليل الفني للبورصة شرح مبسط بالصور مع توضيح اهم المصطلحات
المؤسسات المالية في البورصة التي تساهم في تنظيم ووساطة ومراقبة وتنفيذ العمليات

admin

المشرف العام على موقع gaawy

View all posts by admin →